[brief comment on SMM copper] China's trade data performed well and copper prices rose to the 46000 mark.

Según se informa, la minera chilena Antofagasta ha propuesto utilizar precios indexados al mercado spot para los contratos de concentrado de cobre con fundiciones chinas correspondientes al segundo semestre de 2026 y el primero de 2027, alejándose del tradicional sistema de referencia de TC/RC fijos. Desde los años ochenta, los cargos anuales por tratamiento y refinación (TC/RC) han sido el mecanismo de precios de referencia del sector para los contratos de concentrado de cobre. Sin embargo, la menor oferta de concentrado, el rápido crecimiento de la capacidad de fundición y los niveles mínimos récord de los TC/RC spot han puesto cada vez más en entredicho el marco tradicional. Las cotizaciones spot de los TC/RC han caído recientemente a un mínimo histórico de alrededor de -147,3 US$ por tonelada. Un giro más amplio hacia precios vinculados a índices podría reconfigurar significativamente las futuras negociaciones de contratos de concentrado de cobre y los mecanismos de fijación de precios.

Se informa que BHP está avanzando en sus planes para vender activos de transmisión eléctrica en Chile por un valor aproximado de US$1.500 millones, que incluyen alrededor de 1.000 km de líneas de transmisión que suministran electricidad a sus operaciones de cobre en Escondida, Spence y Cerro Colorado. Según reportes de prensa, la transacción podría concretarse tan pronto como este año, aunque la estructura final y los posibles compradores aún están bajo revisión. Esta medida se enmarca en la estrategia más amplia de BHP de optimizar su cartera y enfocarse en materias primas esenciales, como el cobre. La empresa ha seguido expandiendo su exposición al cobre mediante proyectos como el desarrollo del distrito cuprífero Vicuña en Argentina, impulsada por la creciente demanda ligada a la electrificación y la transición energética.

La Bolsa de Metales de Londres (LME) anunció nuevos requisitos para el registro de cobre y cobalto de origen ruso en almacenes de la LME ubicados en la UE, como parte de las medidas para cumplir con el último paquete de sanciones de la Unión Europea contra Rusia. Según las normas actualizadas, el cobre y el cobalto de origen ruso solo podrán registrarse en almacenes registrados en la UE si se presenta evidencia que demuestre que el material fue importado a la UE antes del 25 de julio de 2026. La medida responde al vigésimo paquete de sanciones de la UE, que incluye restricciones a las importaciones de cobre ruso y otros productos metálicos. La LME señaló que no se ha emitido garantía alguna para cobre o cobalto de origen ruso en almacenes de la LME en la UE durante más de un año y, por lo tanto, prevé un impacto limitado en el mercado por los nuevos requisitos.